Grupa Oto:     Bolesławiec Brzeg Dzierzoniów Głogów Góra Śl. Jawor Jelenia Góra Kamienna Góra Kłodzko Legnica Lubań Lubin Lwówek Milicz Nowogrodziec Nysa Oława Oleśnica Paczków Polkowice
Środa Śl. Strzelin Świdnica Trzebnica Wałbrzych WielkaWyspa Wołów Wrocław Powiat Wrocławski Ząbkowice Śl. Zgorzelec Ziębice Złotoryja Nieruchomości Ogłoszenia Dobre Miejsca Dolny Śląsk

(Niektóre) struktury dały zarobić

     autor:
Share on Facebook   Share on Google+   Tweet about this on Twitter   Share on LinkedIn  
Co dziesiąty produkt strukturyzowany zakończony w 2009 r. przyniósł w skali roku dwucyfrowy zysk, ale aż co trzeci zakończył się tylko zwrotem zainwestowanego kapitału.

19 proc. w skali roku zarobić można było na najzyskowniejszej strukturze zakończonej w 2009 roku – Sprint III, oferowanej przez firmę Wealth Solutions. Od zysku klienci nie zapłacili podatku od zysków kapitałowych (dzięki formie ubezpieczenia na życie i dożycie), więc porównywalna do standardowych inwestycji wartość to 23,46 procent. Równie atrakcyjną stopę zwrotu (i również bez podatku) uzyskał fundusz strukturyzowany Fortis L Fix Everest 1 (18,66 proc.), a powodów do narzekań nie mieli klienci Domu Maklerskiego BZ WBK, którzy zdecydowali się na inwestycję w drugą i trzecią edycję Certyfikatów BZ WBK Athena. Zysk z obu wyniósł po 20 proc., ale tu trzeba było już odprowadzić

19-proc. podatek Belki.

Wyniki najlepszych produktów strukturyzowanych zakończonych w 2009 roku

firma

nazwa struktury

czas trwania

roczna stopa zwrotu

instrument bazowy produktu

Wealth Solutions

Sprint III

1 rok*

19,00%**

Koszyk akcji 5 spółek

Fortis Investments

Fortis L Fix Everest 1

1 rok*

18,66%**

Indeks WIG20

Dom Maklerski BZ WBK

Certyfikat BZ WBK Athena 2

1 rok*

20,00%

Koszyk akcji 4 spółek

Dom Maklerski BZ WBK

Certyfikat BZ WBK Athena 3

1 rok*

20,00%

Koszyk akcji 4 spółek

BZ WBK

Lokata strukturyzowana Euro Plus marzec 2009

6 mies.

15,00%

kurs EUR/PLN

Citi Handlowy

AutoCall - WIG20 - Defensive PLN

1,5 roku

14,30%

Indeks WIG20

Deutsche Bank

Certyfikaty Express db WIG20 VI

1 rok*

14,00%

Indeks WIG20

Deutsche Bank

Certyfikaty Express db WIG20 V

1 rok*

13,00%

Indeks WIG20

Raiffeisen Bank Polska

Lokata Inwestycyjna

6 mies.

12,00%

kurs EUR/PLN

BZ WBK

Lokata strukturyzowana Złoty Plus czerwiec 2009

3 mies.

10,00%

kurs EUR/PLN

Raiffeisen Bank Polska

Lokata Inwestycyjna

6 mies.

10,00%

kurs EUR/PLN

Źródło: Open Finance, * produkt zakończony przed czasem (autocall), ** produkt zwolniony z podatku od zysków kapitałowych.

Wiele struktur kończyło się w 2009 roku przed czasem, a to dzięki zbudowaniu ich na opcji autocall. Takie rozwiązanie jest korzystne dla klientów, bo produkt może przynieść zysk w kilku różnych wariantach. Na przykład: jeśli po roku indeks (lub koszyk spółek, lub dowolny inny instrument bazowy) znajdzie się powyżej wartości początkowej, produkt kończy się z zyskiem. Jeśli nie, trwa kolejne 12 miesięcy i następuje kolejna próba. Tak jest np. w serii Certyfikatów Express db WIG20, oferowanych cyklicznie przez Deutsche Bank. W drugiej połowie 2009 roku zakończyła się ich piąta i szósta edycja (obie już po roku), przynosząc odpowiednio 13 i 14 proc.

2009 rok był okresem wzrostów na giełdach, najlepsze wyniki przynosiły więc produkty strukturyzowane oparte na indeksach lub koszykach akcji spółek. Owszem, fundusze akcji przynosiły w tym okresie dużo lepsze wyniki, ale jest to porównywanie gruszek z jabłkami. Struktury mają ochronę kapitału, a kosztem jej jest ograniczony potencjał zysku. W okresie hossy zarobią mniej niż fundusze, ale gdy na rynkach panuje bessa, kapitał zainwestowany w strukturach jest chroniony, co dla wielu inwestorów ma ogromną wartość.

W ubiegłym roku słabe wyniki przynosiły struktury długoterminowe, których okres inwestycji rozpoczął się jeszcze przed globalnym kryzysem. Potem nastąpiły spadki na wszystkich rynkach i produkty te nie zdążyły odrobić strat. Analizując wyniki struktur dłuższych niż 12-miesięczne, zakończonych w 2009 roku okaże się, że średnia stopa zwrotu to tylko 2,15 proc. Dla krótko- i średnioterminowych inwestycji (12 miesięcy i mniej) wartość ta wynosi 6,19 proc. Na polskim rynku bardzo rzadko pojawiają się produkty nastawione na spadki i nie jest to winą banków, pojawiające się sporadycznie oferty nie cieszyły się zainteresowaniem klientów. Wynika to w dużej mierze z przekonania inwestorów, że rynki będą rosły, większość osób nie dopuszcza do siebie możliwości spadków. A jak ktoś jest już na tyle świadomym inwestorem, że chce grać na spadkach, robi to bezpośrednio na kontraktach, bez pośrednictwa ograniczających potencjał zysku produktów strukturyzowanych.

Najnowszy raport z wynikami zapadniętych produktów strukturyzowanych przygotowany przez Open Finance obejmuje ponad 110 struktur. 40 z nich zakończyło się zwrotem zainwestowanego kapitału, 50 dało zysk mniejszy niż 5 proc. w skali roku, 10 dało zarobić tyle co bankowe lokaty (5-7 proc. rocznie), a w 11 przypadkach zysk możemy określić mianem satysfakcjonującego (dwucyfrowego). Średnia stopa zwrotu wyniosła 3,35 proc. w skali roku. Polacy polubili tę formę lokowania kapitału, rocznie inwestują w struktury 6-8 mld zł, a w swojej ofercie tego typu rozwiązania ma już zdecydowana większość banków, do najważniejszych graczy na rynku należą m.in. Bank Pekao, Getin Noble Bank, KBC (KBC TFI, Kredyt Bank i Warta) oraz BZ WBK (bank i dom maklerski).


Marcin Krasoń, Open Finance



o © 2007 - 2022 Otomedia sp. z o.o.
Redakcja  |   Reklama  |   Otomedia.pl
Dzisiaj
Wtorek 28 czerwca 2022
Imieniny
Florentyny, Ligii, Leona

tel. 660 725 808
tel. 512 745 851
reklama@otomedia.pl

Nieruchomości Nysa